找到自己的投資方法

     (摘錄自龍珠超68話)

       投資方法百百種，技術分析、當沖、價值投資、成長型投資、總經分析、量化交易、因子投資、買進持有大盤…認真初學者會企圖找尋最佳方法以獲得傑出的報酬率，剛開始或許會追尋某些景仰的投資大師，如哪位傳奇過往獲得很棒的報酬，就認為某種投資方式是最好的。我在投資初期也犯過相似的錯誤，這種方式在學科與技術取得未必是太差的選擇，然而放到投資上可能就有很大的問題。

        舉我自己的例子來說，我初期學習投資時會想找最厲害的幾位投資人，如Peter Lynch、Warren Buffett、Philip Fisher、Benjamin  Graham，他們都在長期獲得非常高的報酬率，所以便去找到他們所有書籍，盡可能理解他們如何辦到的。這也是我投資初期採用的是傳統價值投資。隨著時間的推移慢慢了解，雖然價值投資能賺錢，但整體部位都採用價值投資其實不適合我的個性，我若沒有長期的數據支持，很難堅定的相信某件事情，所以當依靠價值投資買進，常因一些風吹草動的負面消息而賣出，一陣子再回頭看才發現賣飛了。事後諸葛來說，本身運用價值投資的勝算不低且潛在報酬不差，然而因沒有大量回測佐證使得信心不足，長期下來報酬率低於純量化的交易方式。

所以要如何找到適合自己的投資方式？就我的經驗可以分成幾個，對初學者來說，首先是放開心胸，試圖去了解自己有興趣的投資方法，也可先從個人所知市面上厲害的投資人開始研究。除此之外用點無傷大雅的金額試試水溫，紙上投資與實際投資是完全不同的感受，很多心裡的未知弱點只會在實戰中出現，這個階段建議不要太多預設立場，例如未經驗證就鄙視或過度信仰某種投資方法。但你可以說我不用或不認可這種投資方法是因為以下原因…。同理，你要開始使用某種方式也是要說的出來，同時要了解自己目前方式的限制，甚至可以說，我認為我的投資方式長期下來，可能會在某種情況下賺錢，某種情況下虧錢。

        用個簡單的例子來說，假設投資方式是使用趨勢交易於某個指數ETF，他可以預期，如果趨勢開始向上，可以賺到錢，而如果突然反轉向下，他同時也不致於像其他買進持有者這麼慘，因為在趨勢開始反轉期間就賣出了。但如果盤勢開始反反覆覆在交易訊號內不斷買進賣出，可以預期的是在此種盤勢，將白忙且虧損不少。以上例子還包含如果交易的指數剛好屬於盤整或向下，而沒交易到的資產類別卻不斷上升也是一種可能的失敗原因。使用大量槓桿做當沖或是槓桿集中持股也是類似的道理，當盤勢好，順著自己的操作方式時如虎添翼，短時間內資產不斷翻倍，當不順時，甚至極端事件就直接歸零。了解自己的個性是必要的，知道自己的風險胃納量，在不順時會有哪些行為，透過實戰紀錄及檢討，能越來越了解自己的盲點。

最後是適應性，人的資金規模與風險承擔能力會隨時間年紀改變，再者投資環境、新科技、法規與稅制也會變化，所以過往擅長的投資方式可能隨著時間漸漸無效，需改變作法。因為複利效果，能長期待在市場是最重要的，高手能夠在市場上待夠久不外乎就是能根據變化而調整自身作法，這都需要透過不斷思考與調整。有句話這麼說，市場能夠讓你更了解自己，但代價可能非常高昂。重點是，在不付出過高的代價下，與時俱進，找到自己的投資方法。