再訪擊敗大盤？很難！(三) 對沖基金篇
對沖基金(Hedge Fund 以下簡稱HF)一直以來都是財務領域中最神秘，也幾乎是財務相關求職者對財務工作中最嚮往的領域之一，原因不外乎薪資水準最高，潛在報酬最好，通常在美國能錄取頂尖HF多是常春藤名校MBA或是頂尖理工PHD，當然競爭如此激烈待遇也非一般，如indeed資料隨意找幾間大型HF，初級職位年薪15萬美金左右，量化相關職位又會更高( 見此 )。如能有幸開個成功的HF，抽個業界常見的2/20 (管理費2%與獲利抽成20%)，是有機會名列億萬富豪，以 Bloomberg Billionaires Index 排名中，有許多位都是HF的創辦人，知名的如Ken Griffin、David Tepper、Ray Dalio、Steve Cohen (影集金融戰爭Bobby Axelrod原型人物)、David Shaw、Stan Druckenmiller。就連巴菲特與蒙格早期也是經營HF起家的。 即使是資產管理中最精英的一群，也不是像多數人所想的績效遠超大盤，而是以絕對報酬率來說，近十年擊敗單純的60/40投資組合也是相對困難，由於我們沒有細部的每檔基金資料，所以此篇透過比較十年各種HF策略，對標傳統的MSCI世界指數或60/40股債投資組合，以及我們會找幾家業界頂級HF，提供資料供比較，讓各位看此產業幾家龍頭近年績效表現。 以下我們使用 Eurekahedge 指數作為代表，Eurekahedge 指數是HF行業中一個重要的績效指標工具，於2001年創立， Eurekahedge涵蓋北美、歐洲、亞洲和拉丁美洲的HF數據庫，指數在每月底平均更新率達96%，且超過220個數據點的追蹤，客戶包括：家族辦公室、捐贈基金及信託、養老基金、對沖基金中的基金（fund of funds）、主權財富基金、私人銀行、顧問及業界服務提供商。 Eurekahedge 提供全球各類型HF表現，這些指數涵蓋各種策略，包括多空策略、事件驅動、套利、宏觀策略等，為投資者提供了全面了解HF市場動態的便利途徑。 透過 Eurekahedge 指數，可以清晰地看出各種策略對沖基金與傳統投資組合如 MSCI 世界指數或世界型版本的80/20與60/40股債投資組合作為績效比較 (註一)。此處採用ACWI與BNDX的投資組合計算，可以使用凰 ( https://phoenix-v1.o...